过去24小时美伊战争最核心的变化是：快速和平的窗口明显变窄，美国已经从“等伊朗新方案”转向“准备长期封锁”，而伊朗则开始把霍尔木兹问题包装成一种新的长期管理权问题。 最关键的消息是，特朗普明确拒绝了伊朗提出的临时交易：伊朗原本想先开放霍尔木兹、换取美国解除对伊朗港口的封锁，把核问题放到后面谈；但特朗普告诉Axios，封锁会一直维持到伊朗接受一份能解决美国核担忧的协议为止。他还说封锁“比轰炸更有效”，认为伊朗正在被经济压力掐住。
美国这边现在不是马上大规模开打，但军事选项已经摆在桌上。Axios报道说，美国中央司令部已经准备了一套“短促而强力”的打击方案，用来在谈判僵局无法打破时压伊朗重新回桌；不过截至报道时，特朗普还没有下令执行。更现实的主线是，美国正在考虑把封锁拖成几个月，并且白宫已经和油气公司高管讨论如何在长期封锁下稳住美国消费者油价。Reuters 也报道，美国正在推动一个国际海上机制，试图争取盟友帮助重开霍尔木兹，但英法等盟友态度谨慎，不太愿意在战争还没真正停火时直接下场。
伊朗的反应也更硬了。伊朗方面一边继续说美国封锁违法、不可持续，一边通过媒体警告，如果美国封锁继续，将会有“实际且前所未有的行动”。更值得注意的是，伊朗最高领袖穆杰塔巴今天又说，霍尔木兹海峡正在进入“新管理阶段”，这种新管理会给海湾带来稳定、进步和经济利益。这句话听起来温和，但实际含义很强：伊朗不是简单说“我把海峡打开”，而是在暗示未来要对霍尔木兹通行拥有更大控制权。美国大概率不会接受这种“伊朗管海峡”的安排。
市场已经按“拖久了”的剧本在交易。布伦特油价一度冲到120美元以上，甚至盘中超126美元，这是2022年以来最高区域；美联社也报道，美油价格继续上行，核心原因就是美国拒绝伊朗方案、霍尔木兹仍未恢复、市场担心供应中断长期化。路透的分析师调查也显示，很多机构开始上调今年油价预测，并从原本预期供应过剩，转向预期2026年可能出现供应缺口。换句话说，市场现在不再把这当成几天的战争溢价，而是在重新定价“长期能源冲击”。
外溢影响也在扩大。IMF已经警告亚洲国家要小心能源冲击，最好用定向补贴，而不是大水漫灌式补贴，因为高油价会同时制造通胀压力和增长压力。黎巴嫩线也还没有安静下来，以色列与真主党的冲突继续削弱所谓停火，南部村庄被大规模破坏、居民流离失所，这意味着伊朗代理人战线仍然是随时可能加剧局势的火点。
总而言之，目前局势不是“和平快来了”，而是美国把条件说死了：没有核协议，不解除封锁；伊朗也不愿意单方面开放霍尔木兹，而是想把海峡控制权变成谈判筹码。 接下来最关键的不是看双方喊话，而是看三件事：美国的国际护航/开海峡联盟能不能成形，伊朗所谓“前所未有行动”到底是不是实质军事反制，以及霍尔木兹真实船流有没有恢复。只要这三点没有改善，油价、通胀和战争外溢风险都会继续维持高位。
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